外匯現貨（貴陽）有限公司

通常，黃金都被視作是衡量對現代金融體系懷疑程度的晴雨表黃金短期趨勢，它很難估值，這一點眾所周知。市場情緒——尤其是恐懼情緒——往往會主導價格走勢，但是例如在市場承受巨大壓力的時候，資金往往會涌入美元。其它時候，黃金的走勢似乎僅僅受到技術因素的驅動。通脹加速據稱利好黃金，因為者尋求。但是實際利率（按通脹調整）的波動卻為過去10年黃金的走勢做出了幾近的解釋。

大宗商品的興盛周期結束、央行為緩解市場動蕩所采取的激進舉措令黃金承壓，目前金價較2011年的峰值仍低30%以上。但者卻越來越熱情：5月的第1個交易日，SPDR黃金持倉量飆升了20.8公噸，創(chuàng)2011年以來的big單日漲幅。億萬富豪、者Stan Druckenmiller周三表示，雖然有人將黃金看作金屬，“我卻將它看作貨幣，它也是我們big的貨幣配置對象”。在1986年到2010年間，他的平均年回報率達到30%。

黃金今年的走高令人驚訝。去年12月，美聯儲為抵御通脹實施了近10年來的首ci加息，被視作是壓垮黃金的后一根稻草鉑金外匯市場，但美國的實際在央行加息后卻下降了。這也降低了持有黃金（名義為零）相對于持有美國國債的機會成本，令黃金對者而言更具吸引力。歐洲部分國家和日本的國債為負值，進一步提升了持有黃金作為替代性安全資產的理由。http://www.xcoq.com手機:18933595531